北京中医白癜风医院如何传媒行业:中线布局龙头 关注弹性较大的转型股
传媒板块一季度表现:一季度传媒板块涨幅为-0.65%,跑赢沪深300 指数(-7.64%),跑输创业板综合指(4.04%)。一季度呈回调态势主要原因在于板块整体处于高估值状态,IPO 重启预期冲击。各子版块中,电影动画跌幅最大,达13.08%;互联板块次之,为3.51%,整合营销板块下跌幅度较小,为0.51%。 仅平面媒体和广播电视板块一季度走出上涨趋势,涨幅分别为6.19%和4.07%。涨幅前五的个股分别为粤传媒、拓维信息、上海钢联、东方明珠和新股思美传媒,季度涨幅均在25%以上。 年报总结和一季报前瞻:整个板块中2013 年收入增速排名前五的公司为乐视(102%)、中青宝(75%)、掌趣科技(72%)、蓝色光标(65%)和华谊兄弟(45%),2013 年净利润前五的公司分别为中青宝(205%)、华谊兄弟(172%)、蓝色光标(87%)、掌趣科技(87%)和华闻传媒(79%)。从一季报披露情况来看,一季报表现较好的公司为华谊兄弟、中青宝和华策影视。 子行业基本面对比:1)教育行业蓄势待发,可能在下半年或明年迎来市场启动期;2)互联电视领域2014 年是关键布局年和成长年,越来越多的玩家介入推动该领域在14 年或15 年爆发;3)游戏领域在2014 年成长性高;4)互联彩票领域随着牌照和世界杯推动在14 年将有出彩表现;5)广告营销领域成长性较为确定;6)电影保持30%的快速成长,但电影公司受片源储备影响,今年表现或一般;8)电视剧领域受自制剧挤压和电视收视下滑影响,景气度下滑。总之,从子行业的发展阶段来比较,未来成长能力排序分别为:教育>互联电视>游戏>互联彩票>广告营销>电影>电视剧。 投资策略:经过一季度的调整,目前传媒龙头的估值已经较为合理。我们建议中线布局具备未来成长性的子行业龙头,包括教育领域的中南传媒、互联电视领域的乐视和百视通、游戏领域的奥飞动漫和梅花伞(游族络)、电影领域的华谊兄弟和光线传媒,以及互联彩票领域的人民和浙报传媒。 同时,建议投资者关注具备弹性的转型股票,重点关注吉视传媒。
