医药生物行业周报关注持续增长与低估值优选基药概念和中药白马 [复制链接]

医药生物行业周报:关注持续增长与低估值 优选基药概念和中药白马

近日行业及公司信息回顾

    1、山东省启动新版基药的招标工作

    相较于之前出台的广东省招标*策,此次山东省的*策则相对比较温和,独家品种的议价优势和优质企业的质量优势均得到充分体现,最低价格企业和经济技术标得分最高企业均可中标。据悉,湖南和浙江两省的新版基药招标方案也有望于近期出台,在湖南拟定的新一轮招标规则中,质量分层的招标*策有望得到实施;而浙江省除提升质量因素比重外,还可能对本地企业有所倾斜,优质优价的模式值得期待。

    2、单独二胎传闻再起,相关个股强势来袭

    近期,有媒体报道称,从权威渠道获悉,十八届三中全会有望对计划生育*策作出调整,以允许夫妻双方一方为独生子女的单独家庭生育二胎为契机,逐步调整完善计划生育*策,这一表述有望写进会议文件。受此传闻影响,A股也相应出现异动,对于“单独二胎”开放后可能带来的婴幼儿产业链整体繁荣,A股市场中所涉及婴幼儿奶粉、纸尿裤原料、母婴医药、儿童玩具等上市公司持续走强,涉及个股主要有戴维医疗、康芝药业、贝因美、伊利股份、皇氏乳业等。

    3、三季预报,有喜有忧

    截至上周,共有65家医药上市公司公布三季度业绩预告,其中,其中,业绩预增企业42家、预减10家、预亏4家、盈利6家、扭亏3家。在预增企业中,业绩增幅超过100%的公司有4家,它们分别是:独一味、嘉应制药、京新药业、九芝堂。这些公司给出的业绩增长原因多数是主营业务收入增长。最新公布的预增公告中,迪安诊断前三季净利预增35%-50%,北陆药业前三季净利预增2%-7%,红日药业前三季净利预增35%-45%,而预减的公告中,智飞生物前三季度净利预降10%~0%,沃森生物前三季净利预降50%-80%。

    4、上周行情回顾

    上周,医药生物板块持续反弹,单周上涨1.06%。六个子行业板块中,除医疗服务微跌0.93%之外,其他板块全部上涨,其中生物制品和医药商业板块单周上涨幅度最大,分别上涨1.91%和1.90%。个股中,江苏吴中、第一医药、复星医药、达安基因和金浦钛业涨幅居前,而广誉远、新和成和冠昊生物等则位于跌幅榜前列。当前,医药生物板块TTM估值38倍,动态估值31倍,相对沪深300(剔除金融服务)的估值溢价率为151%。

    本周投资观点

    近期,医药板块在前期大幅回调后投资机会开始显现,三季报业绩全线飘红更加提振了板块反弹的士气,而从估值角度,医药板块的整体估值压力依然较大,因此我们维持原有判断,即个股分化的行情将持续。选股方面我们建议关注确定性,优选业绩增长预期突出且明确的优质个股,我们选择两条投资逻辑,一是关注基药放量的可能性,首选基药招标概念相关个股;二是中药独家品种企业,推荐中药白马股。股票池方面,推荐关注天士力、云南白药、华东医药、双鹭药业等行业龙头,近期建议关注以岭药业、海正药业、华海药业、复星医药、红日药业等个股。